LEX Africa 30th anniversary logo
Mise à jour de l'Afrique

Détails de l'entreprise

Aucune donnée n'a été trouvée

Ce que la transition économique de la Chine signifie pour l'Afrique – mars 2015

Ce que la transition économique de la Chine signifie pour l'Afrique – mars 2015

Les changements structurels actuels de l'économie chinoise auront des implications importantes pour les ambitions de développement de l'Afrique. Ce n'est pas la première fois que des décisions en Chine se font sentir en Afrique : au cours des 15 dernières années, l'entrée rapide et généralisée de capitaux et d'entreprises chinois en Afrique a eu un impact important sur le continent.

La rapidité et l'ampleur de ces changements au cours de la dernière décennie et demie - à travers des transactions de plusieurs milliards de dollars et des sommets politiques - ont entraîné une tendance africaine vers la sphère d'influence commerciale de la Chine. Cette tendance a été accélérée par la crise financière et économique (occidentale), les économies africaines se réorientant vers le monde émergent plutôt que vers le monde développé.

Mais à mesure que la stratégie de la Chine envers l'Afrique mûrit, la stratégie de l'Afrique envers la Chine doit également mûrir. Pékin n'est plus seulement un acteur du secteur des ressources en Afrique, mais élargit la portée de son incursion commerciale sur le continent. Les gouvernements africains doivent réagir en conséquence et être plus agiles dans l'élaboration de leurs politiques vis-à-vis de l'engagement de la Chine.

Relations sino-africaines : tout change

Le continent africain continue de lutter pour développer ses économies nationales par l'enrichissement et, dans l'ensemble, les pays d'Afrique subsaharienne restent dépendants des industries extractives de matières premières, souvent dépendants d'un seul produit. Ironiquement, le « super cycle » des produits de base dirigé par la Chine au cours de la dernière décennie a peut-être renforcé la dépendance des États africains vis-à-vis des ressources.

Malgré cela, le modèle de croissance à forte intensité de ressources de la Chine a contribué à la croissance de l'Afrique – sous-tendant le récit de « l'essor de l'Afrique » qui a émergé ces dernières années.

En outre, en 2008, les autorités financières de Pékin ont utilisé un important stimulant d'environ $570 milliards pour stimuler la croissance économique. Cela a été en réponse au ralentissement rapide de la croissance mondiale suite à la crise financière, et cela a eu un effet d'entraînement très positif sur la trajectoire de croissance de l'Afrique. Ironiquement, les actions de la Chine ont renforcé la dépendance de l'Afrique aux produits de base, les prix élevés des produits de base dissuadant – ou à tout le moins une distraction – pour les décideurs africains d'accélérer leurs efforts de diversification.

Mais les changements qui affectent maintenant l'économie intérieure chinoise offrent une nouvelle promesse aux économies africaines ambitieuses. Les pressions croissantes des coûts sur le secteur manufacturier de l'industrie légère en Chine conduiront de plus en plus à la relocalisation de la capacité de fabrication vers des économies étrangères à moindre coût à long terme. Cette tendance à « l'évidement » chinois de la fabrication bas de gamme et de la délocalisation vers l'Afrique est susceptible d'être le prochain moteur de la relation. Cela fait partie de ce que l'on appelle souvent le « rééquilibrage économique » de la Chine. Si cette opportunité est saisie par des États africains progressivement réformistes, ils pourraient bien être à l'aube d'une révolution industrielle de style XIXe siècle, générant des emplois et créant de nouvelles industries.

Mais en regardant la relation à travers le prisme étatique de Pékin, on peut affirmer que la politique africaine de la Chine est devenue de plus en plus fusionnée avec celle de la gestion de sa propre économie. Le modèle de croissance à forte intensité de ressources de la Chine - propulsé par de lourdes dépenses d'infrastructure et sa machine de fabrication - nécessite une grande quantité d'intrants de matières premières. L'engagement de Pékin envers l'Afrique repose sur le désir de sécuriser un certain nombre d'approvisionnements stratégiques en matières premières, en particulier le pétrole, le minerai de fer et le cuivre. Dans l'état d'esprit du gouvernement chinois (très stratégique), son propre modèle de croissance pourrait être menacé par un approvisionnement limité en ressources. La capacité de la Chine à garantir l'approvisionnement en ressources clés des États africains dotés de ressources est stratégiquement importante pour Pékin.

Ainsi, un environnement politiquement accueillant parmi les gouvernements africains est d'une importance primordiale pour le capital chinois. En Europe, aux États-Unis et récemment en Australie, le gouvernement a tenté d'empêcher les investisseurs chinois d'acquérir des actifs locaux – dans les télécommunications, le matériel informatique et l'exploitation minière. En Afrique, il n'y a pas encore eu d'obstruction politique active aux investissements chinois.

Cependant, récemment, certains hauts responsables gouvernementaux et politiques du Nigéria et du Botswana ont critiqué la nature souvent biaisée des relations de leur pays avec la Chine. La politique étrangère de la Chine envers le continent sous le président Xi Jinping devra équilibrer ses intérêts commerciaux croissants tout en devant s'adapter à une Afrique changeante et plus affirmée.

Au-delà des ressources

Il s'agit d'un coût d'opportunité énorme étant donné que la plupart des États africains riches en ressources (minéraux solides) n'ont pas suffisamment prévu et profité pleinement du soi-disant super cycle des matières premières entraîné par la demande insatiable de matières premières de la Chine. Ceci est différent de l'Australie, où, malgré la crise économique, la croissance du PIB est restée forte grâce à des infrastructures habilitantes et à une forte demande de la Chine. Un certain nombre d'économies africaines riches en pétrole – l'Angola en tête – font exception. Peu de gouvernements africains ont été aussi proactifs pour lier les investissements chinois dans les ressources aux méga-infrastructures afin de renforcer les engagements dans leurs économies. À quelques exceptions notables près, les économies africaines auraient pu faire beaucoup plus pour rattacher leurs économies dépendantes des ressources au train de croissance propulsé par la relance chinoise.

Mais la nature de la relation est maintenant potentiellement en train de changer. Alors que les ressources ont soutenu l'incursion de la Chine en Afrique tout au long de la première décennie de sa « nouvelle » relation commerciale étrangère avec le continent, un changement est en train de se produire. au lieu d'être initié au niveau politique à Pékin, le changement est de plus en plus façonné par les forces du marché.

En accord avec les propres réformes intérieures de la Chine, les relations de la Chine avec l'Afrique sous Xi deviendront moins axées sur l'État et plus caractérisées par le marché - essentiellement, plus axées sur le secteur privé. Ceci est le résultat de l'évolution de l'économie chinoise ainsi que de la baisse progressive du soutien de Pékin à ses entreprises publiques (SOE) en Afrique, en particulier le secteur de la construction, qui a acquis une présence dominante en Afrique en grande partie grâce au soutien de l'État chinois.

Moins d'influence de l'État

La réunion ministérielle du Forum sur la coopération sino-africaine (FOCAC) de 2012 - un véhicule pour le dialogue politique sino-africain qui se réunit tous les trois ans - a une fois de plus fait monter les enchères de l'engagement omniprésent de la Chine sur le continent. Les décideurs africains avaient l'intention d'obtenir des « promesses » chinoises sous la forme d'investissements étrangers, de prêts concessionnels, de subventions et d'aides – c'est-à-dire de « capitaux d'État » chinois. C'est une sage stratégie. Un environnement politiquement accueillant parmi les gouvernements africains est d'une importance primordiale pour le capital chinois. Mais bien que le gouvernement chinois ait promis une somme supplémentaire importante de $20 milliards d'investissements en Afrique sur une période de trois ans, on peut affirmer que les capitaux chinois dirigés par l'État vers le continent joueront moins de rôle dans la tendance croissante du marché chinois. investissements à l'étranger.

Cette affirmation est faite pour les trois raisons suivantes :

Premièrement, la composante manufacturière industrielle de l'économie chinoise traverse le « tournant de Lewis », car le coût de production dépasse désormais les gains de productivité. Cela laisse présager le début d'une tendance à long terme de délocalisation du secteur manufacturier bas de gamme à forte intensité de main-d'œuvre en Chine. Alors que la Chine restera une économie manufacturière très compétitive, du moins à moyen terme, la hausse des coûts de production dans les provinces côtières du sud-est à forte industrie manufacturière entraînera la délocalisation des entreprises chinoises à l'intérieur du pays et à l'étranger. Une partie de cette délocalisation pourrait trouver son chemin vers l'Afrique.

Deuxièmement, le soi-disant rééquilibrage de l'économie chinoise avec l'abandon progressif de taux extrêmement élevés d'investissement en actifs fixes – parfois supérieurs à 50% de PIB – se traduira par un modèle de croissance moins gourmand en ressources en Chine. L'impératif – ou peut-être le désir stratégique – de sécurité des ressources par les organes de planification des politiques à Pékin diminuera par conséquent avec le temps. Cela alimentera l'élaboration des politiques et pourrait bien tempérer l'appétit des entreprises d'État pour les grands actifs de transaction en Afrique et ailleurs.

Troisièmement, le pic de domination des entreprises d'État dans l'économie chinoise a sans doute été atteint à la fin de l'administration Hu Jintao et amplifié par les importantes dépenses de relance budgétaire du premier trimestre de 2009, qui ont été largement dépensées en 2012 - dont la majeure partie a trouvé son dans les coffres des entreprises d'État. La capacité du gouvernement à diriger les intérêts commerciaux des entreprises publiques chinoises dans l'économie mondiale n'a probablement jamais été aussi grande. On peut également affirmer que le ralentissement de l'économie chinoise encouragera le processus d'internationalisation des entreprises chinoises, qu'elles soient publiques ou privées.

Les mesures de réforme récentes et la remise en question des modèles de développement dirigés par l'État existants sous le gouvernement Xi pourraient également entraîner un examen des incursions d'investissement à l'étranger dirigées par les entreprises d'État chinoises. Ce sera particulièrement le cas des banques politiques chinoises et de leur financement des entreprises publiques à l'étranger. Cela pourrait bien avoir un effet d'entraînement sur les investissements de l'État chinois en Afrique.

Dépenses du gouvernement chinois, 2004-2014 (% du PIB) :

Capture d'écran 2015-03-31 à 23.12.35

Capture d'écran 2015-03-31 à 11.12.52 PM

Source : Perspectives de l'économie mondiale du FMI, 2014, et Banque mondiale, 2014

intérêt national

Malgré le ralentissement du taux de croissance économique de la Chine, ses investissements à l'étranger continuent d'augmenter rapidement. En 2012,L'investissement direct sortant (ODI) de la Chine a été enregistré à $84,2 milliards, soit une augmentation sur un an de plus de 10%. L'impulsion principale de l'ODI est venue des entreprises d'État chinoises qui ont reçu à la fois des encouragements du ministère chinois du Commerce et des capitaux des banques politiques pour le faire. Cela leur a permis de poursuivre « l'intérêt national stratégique » sur les marchés internationaux, le plus souvent axés sur les ressources.

Le principal secteur cible de l'ODI chinois est le secteur minier, qui a reçu plus de 29% d'investissement selon les données de 2009. Bien que le ministère du Commerce du gouvernement n'ait pas publié de données sectorielles sur les IDE sortants depuis lors, le secteur manufacturier a, en tant que destination des investissements sortants, probablement augmenté de manière significative sa valeur par rapport au 22% reflété en 2009.

Composition du stock d'IDE chinois sortant en Afrique (2009):

Source : Ministère chinois du commerce, Bureau national des statistiques, Administration d'État des changes, 2010

Du capitalisme d'Etat au marché

Les entreprises privées chinoises poursuivront les investissements des entreprises d'État influencées par Pékin en Afrique. L'activité commerciale récente de la Chine sur le continent pourrait être divisée en deux catégories simples - les investissements importants des entreprises d'État aux côtés des micro-entreprises chinoises détenues par des migrants entrepreneurs qui font du commerce ou vendent. Un nouveau type d'entreprises chinoises arrivera sur le continent à moyen terme – des entreprises privées en croissance qui représentent le mieux la compétitivité réelle émanant de l'économie chinoise.

Lors des précédentes interactions de haut niveau entre les gouvernements chinois et africains, peu d'attention a été accordée aux forces macroéconomiques qui ont un impact sur l'économie intérieure chinoise et à la manière dont les décideurs africains devraient planifier d'ajuster leurs propres stratégies de croissance en fonction des changements dans la propre économie chinoise. économie domestique. Considérant que le super cycle des produits de base dirigé par la Chine se refroidit rapidement et à la lumière de la nature dépendante des produits de base d'un grand nombre d'économies africaines, cette omission n'est que trop apparente.

Trajectoires de croissance de la Chine et de l'Afrique, % (2004 – 2013) :

Capture d'écran 2015-03-31 à 11.16.51 PM

Source : Banque africaine de développement, 2014, Fonds monétaire international, 2014

Alors que les ressources ont soutenu l'incursion de la Chine en Afrique, un changement commence à se produire – non plus prévu par le gouvernement de Pékin mais façonné par le marché. Le déplacement potentiel de la fabrication hors de Chine vers l'Afrique est la prochaine étape.

Selon Justin Lin, ancien économiste en chef de la Banque mondiale et maintenant à l'Université de Pékin, la Chine devrait perdre jusqu'à 85 millions d'emplois manufacturiers à forte intensité de main-d'œuvre au cours de la prochaine décennie. De la même manière que le Japon a perdu 9,7 millions dans les années 1960 et la Corée près de 2,5 millions dans les années 1980 en raison de la hausse des salaires et des coûts de production, l'économie chinoise subira un processus similaire (mais beaucoup plus important) (Lin, 2012). Les salaires des travailleurs non qualifiés en Chine devraient quadrupler en dix ans. Selon le Bureau national des statistiques de Chine, le salaire mensuel moyen d'un travailleur s'élève désormais à $325,24 US (Bureau national des statistiques, Xinhua, 27 avril 2012) avec une augmentation annuelle l'année dernière qui a dépassé 20%. L'inflation des salaires et la hausse des coûts de production obligeront au fil du temps les fabricants chinois à se concentrer sur des produits de plus grande valeur, ce qui n'est pas différent des tendances précédentes dans d'autres économies asiatiques telles que le Japon, la Corée, Singapour et Taïwan, entre autres.

L'économie chinoise a atteint le soi-disant «point tournant de Lewis» - du nom de l'économiste lauréat du prix Nobel W. Arthur Lewis. Il s'agit de l'évolution progressive d'un secteur manufacturier vers une production à plus forte valeur qui est affectée par le coût de production dépassant les gains de productivité. La tendance à long terme de délocalisation du secteur manufacturier chinois bas de gamme à forte intensité de main-d'œuvre commence donc à se dessiner. Alors que la Chine restera une économie manufacturière très compétitive au moins à moyen terme, la hausse des coûts de production encouragera et obligera les entreprises chinoises à délocaliser leurs opérations à l'étranger. Une partie de cette délocalisation pourrait trouver son chemin vers l'Afrique (Davies, M. Edinger, H, Draper, P. Changing China, Changing Africa, Asia Economic Policy Review, mai 2014).

Cela a été une période très perturbatrice au cours de la dernière décennie pour les fabricants étrangers qui se sont battus pour concurrencer la machine de fabrication chinoise. L'industrie sud-africaine du textile et de l'habillement, ainsi que d'autres secteurs, ont sans aucun doute ressenti la douleur. D'autres ont profité de l'attraction de la fabrication de textiles à faible valeur ajoutée. Le Lesotho voisin, par exemple, a fourni une main-d'œuvre à moindre coût et moins syndiquée pour capturer ce secteur en déclin depuis l'Afrique du Sud. Cela a été soutenu par la loi sur la croissance et les opportunités en Afrique (AGOA), signée par le Congrès américain en 2000, servant à stimuler les exportations du petit pays vers le marché américain.

La compétitivité de l'industrie chinoise à forte intensité de main-d'œuvre est toutefois en déclin. Le résultat inévitable sera la délocalisation de la fabrication bas de gamme chinoise vers des destinations moins coûteuses des économies en développement. Cela peut créer d'énormes opportunités de création d'emplois pour les économies à faible revenu avec des secteurs manufacturiers naissants. Lin soutient cet argument en citant le chiffre des exportations de vêtements de la Chine s'élevant à $107 milliards de dollars en 2009, par rapport aux exportations totales de vêtements de l'Afrique subsaharienne de seulement $2 milliards de dollars. L'opportunité pour l'Afrique de capter une part de ces revenus des usines chinoises délocalisées est en effet énorme.

La part du PIB de l'industrie manufacturière en Afrique subsaharienne est restée stable à 10-14% ces dernières années. La production industrielle de ce qui est aujourd'hui le continent à la croissance la plus rapide au monde progresse aussi rapidement que le reste de l'économie (Economist, 8 février 2014).

L'exemple le plus notable de cette tendance se trouve en Éthiopie. Le fonds souverain China Africa Development Fund CADFUND) finance un parc industriel de zone économique spéciale d'une valeur de $2bn US au cours de la prochaine décennie pour créer une zone de fabrication légère à la périphérie de la capitale Addis-Abeba. L'accent est mis sur les chaussures et les vêtements. Le résultat final pourrait être la création de 200 000 emplois (Economist, 8 février 2014).

Des oies asiatiques aux oies africaines ?

Le modèle de croissance de l'Asie de l'Est a été caractérisé par l'universitaire américain Daniel Okimoto comme un modèle d'oies volantes en forme de V, le Japon étant la principale économie régionale. Dans les années 1970, le Japon a été suivi par les économies du tigre de Hong Kong, Singapour, la Corée du Sud et Taïwan. Le troisième groupe d'oies asiatiques comprend la Malaisie, la Thaïlande et, plus récemment, le Vietnam. Mais l'oie de tête est sans aucun doute la Chine. Son économie n'est pas tant une oie volante en formation qu'un Boeing rugissant - tel a été son impact perturbateur sur la dislocation du secteur et la destruction d'emplois dans les économies concurrentes. D'autre part, sa contribution positive à la baisse de l'inflation à travers le commerce d'exportation de produits à bas prix doit également être reconnue.

Si nous appliquons ce modèle à l'Afrique, pouvons-nous commencer à identifier les économies qui pourraient devenir les premières oies du continent ? Le Nigéria est la plus grande économie africaine, après le rebasage de son PIB en avril 2014. Mais l'Afrique du Sud est sans aucun doute le pays le plus industrialisé d'Afrique, avec le secteur des entreprises le plus compétitif au niveau international. Cependant, même avec la hausse des coûts de production et des salaires, nous n'avons pas vu la fabrication sud-africaine se déplacer vers des économies africaines à moindre coût, à l'exception peut-être de la production de textiles et de vêtements, qui a été transférée au Lesotho. Il est regrettable que les économies régionales de la Communauté de développement de l'Afrique australe - une région avec une population combinée de 285 millions d'habitants - n'aient pas fait assez pour se rendre attrayantes pour l'industrie sud-africaine de la même manière que les économies asiatiques l'ont fait pour attirer l'industrie japonaise au début des années 1990. .

Comme il y a peu d'États en Afrique subsaharienne qui se différencient efficacement de leurs voisins – l'Éthiopie, le Ghana et le Rwanda se distinguent comme des exceptions possibles – peut-être que les oies africaines tomberont en formation avec le modèle asiatique. Une question clé à considérer est de savoir quels États africains mettront en place de manière proactive les institutions nécessaires et les environnements propices pour attirer les fabricants dans leurs économies et monter au bas de la chaîne de valeur industrielle ?

Salaire minimum ou salaire moyen en Éthiopie, au Ghana, au Rwanda, en Indonésie, aux Philippines et au Vietnam :

Capture d'écran 2015-03-31 à 11.17.42 PM

Sources: Rapports nationaux du Département d'État des États-Unis, Indicateur de salaire et divers sites Web, y compris de différents départements du travail, de l'Organisation internationale du travail et du Ghana Investment Promotion Centre.

Où l'industrie chinoise - qui représente désormais plus de 20% de fabrication mondiale - commencera-t-elle à se déplacer ? Les concurrents émergents aux aspirations manufacturières de l'Afrique sont tous asiatiques : l'Indonésie, les Philippines, la Thaïlande et le Vietnam se distinguent tous. Leurs coûts de main-d'œuvre deviennent relativement moins chers à mesure que la Chine augmente.

Selon la Banque d'Amérique, ces économies asiatiques sont « sur le point d'accélérer, propulsant les devises de la région et alimentant les booms de la consommation et de l'immobilier ». Soutenus par des populations jeunes – ce que l'on appelle le dividende démographique – et des taux d'alphabétisation élevés, ces pays asiatiques sont bien placés pour bénéficier de la relocalisation de l'industrie chinoise bas de gamme.

L'Afrique n'a pas jeté les mêmes bases d'industrialisation que ses homologues asiatiques dans les années 1970 et 1980. Le « défi des retardataires » consiste désormais à mettre en place les infrastructures, les institutions et la base de compétences nécessaires pour attirer les investissements. Les États africains n'avaient pas prévu le super cycle des produits de base dirigé par la Chine au cours de la dernière décennie et n'ont donc pas pleinement exploité l'opportunité qu'il présentait pour ses secteurs des ressources. Il est impératif que nous reconnaissions maintenant le changement à venir entraîné par les forces du marché dans le secteur manufacturier chinois pour donner un élan aux ambitions africaines d'industrialisation et d'enrichissement.

La relation de l'Afrique avec la Chine ne consiste plus seulement à attirer des capitaux publics mais aussi à attirer des investissements privés. Ce point clé devrait de plus en plus éclairer la politique des États africains qui cherchent à aller au-delà des ressources et à diversifier leurs économies en construisant des industries et des secteurs manufacturiers naissants. Les changements structurels en Chine recèlent donc désormais un énorme potentiel de développement pour l'Afrique.

Martyn Davies est directeur général de Avis de frontière et un Jeune leader mondial.

Toutes les opinions exprimées sont celles de l'auteur. Le blog du Forum économique mondial est une plate-forme indépendante et neutre dédiée à la création de débats autour des sujets clés qui façonnent les agendas mondiaux, régionaux et industriels.

« Retour aux nouvelles

fr_FRFrench

Pays membres

Explore our member firms by country

Algérie
Angola
Bostwana
Burkina Faso
Cameroun
RDC
Egypte
Guinée Équatoriale
Eswatini
Ethiopie
Ghana
Guinée Conakry
Côte d'Ivoire
Kenya
Lesotho
Malawi
Mali
Maurice
Maroc
Mozambique
Namibie
Nigeria
Rwanda
Sénégal
Afrique du Sud
Tanzanie
Tunisie
Ouganda
Zambie
Zimbabwe

Ce que nous faisons

Explorez notre gamme d'expertise et voyez comment nous pouvons vous aider.
Banque & Finance, Fonds d'investissement & Private Equity
Crimes commerciaux et enquêtes
Concurrence/Antitrust
Ingéniérie de construction
Fusions et acquisitions d'entreprises
Cyber-droit, chaîne de blocs et technologie
Règlement des différends
Droit général des affaires
Santé et sciences de la vie
Infrastructure, énergie et projets
Insolvabilité et restructuration d'entreprise
Propriété intellectuelle
Travail et emploi
Lois locales sur l'investissement et indigénisation
Médias, radiodiffusion et communications
Exploitation minière, environnement et ressources
Droit de la propriété et immobilier
Impôt

Médias

Explore our news articles, specialist publications and browse through our webinars and gallery